陕西绗磨管厂库存下降，需求尚可

绗磨管厂库存下降，需求尚可。9月地产投资增速继续上行至9.20%，商品房销售数据不断恶化，9月同比增速为-1.5%，环比下降5.76个百分点。虽然本轮地产调控中，销售下滑向投资传递的节奏不同于以往，但考虑到房地产行业投资开发中资金来源主要依靠前期销售，因此后期能否延续前期投资增速存在不确定。综合来看，短期需求增速缺乏迅速提升动力，但下降空间也不会太大。另外，1-5月汽车产量和基建投资增速基本持稳，同样显示出经济自身较强的复苏动力。从不同绗磨管厂下游部门来看，1-5月数据表明需求增速的底部已经探明，但内生性加速上涨还需时日。

近期绗磨管厂价格回调的行情也表明，市场关注焦点从供给转向需求后，需求端虽暂时不能成为引导绗磨管厂价格继续上涨的主要驱动力，但能够起到限制绗磨管厂价格跌幅的作用；甚至不能忽视本轮液压油钢管价格上涨过程中，需求复苏在供给侧背后同样起到的提振作用。如果放长周期来看，需求复苏对市场的重要程度会逐渐代替供给侧收缩的影响。

供应方面，供给收缩政策执行良好家具管http://www.tjhbfg.com/面包管，剔除掉个别地区不定时限产政策对液压油钢管市场的影响，在持续较高的毛利刺激下，绗磨管厂家日均产量被限制的迹象非常明显，这显示出政策的刚性和主基调没有发生动摇。回顾历史数据，会员企业粗钢日均产能突破170万吨是在今年3月下旬，这和吨钢毛利暴涨的时间节点一致，也是2010年螺纹钢期货上市以来的历史最高水平。在衡量利润率和库存水平后可以发现，2010年以来历史性的高利润和历史性的低库存水平是共生的，这表明行业供应即便小幅增加，但是相对需求增速较小，供需格局已发生了质的变化。跟踪9、10月旬度高频数据
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